Общият производствен капацитет на епоксиден пропан е близо 10 милиона тона!

През последните пет години коефициентът на използване на производствения капацитет за епоксиден пропан в Китай до голяма степен остана над 80%. Въпреки това, от 2020 г. насам скоростта на разгръщане на производствения капацитет се ускори, което доведе и до намаляване на зависимостта от внос. Очаква се в бъдеще, с добавянето на нов производствен капацитет в Китай, епоксидният пропан да завърши заместването на вноса и може да се стреми към износ.

Според данни на Luft и Bloomberg, към края на 2022 г. глобалният производствен капацитет на епоксиден пропан е приблизително 12,5 милиона тона, концентриран главно в Североизточна Азия, Северна Америка и Европа. Сред тях производственият капацитет на Китай е достигнал 4,84 милиона тона, което представлява близо 40%, което е първото място в света. Очаква се между 2023 и 2025 г. новият глобален производствен капацитет на епоксиден пропан да бъде концентриран в Китай, с годишен темп на растеж над 25%. До края на 2025 г. общият производствен капацитет на Китай ще бъде близо 10 милиона тона, като глобалният производствен капацитет ще представлява над 40%.

По отношение на търсенето, преработката на епоксиден пропан в Китай се използва главно за производството на полиетерни полиоли, което представлява над 70%. Полиетерните полиоли обаче са в ситуация на свръхкапацитет, така че е необходимо по-голямо производство да се реализира чрез износ. Установихме висока корелация между производството на превозни средства с нови енергийни източници, продажбите на дребно на мебели и обема на износа, както и кумулативното видимо търсене на пропиленов оксид в сравнение със същия период на миналата година. През август продажбите на дребно на мебели и кумулативното производство на превозни средства с нови енергийни източници се представиха добре, докато кумулативният обем на износа на мебели продължи да намалява на годишна база. Следователно, доброто представяне на вътрешното търсене на мебели и превозните средства с нови енергийни източници ще продължи да насърчава търсенето на епоксиден пропан в краткосрочен план.

Значително увеличение на производствения капацитет за стирен и засилена конкуренция

Китайската индустрия за производство на стирен е навлязла в зрял етап, с висока степен на либерализация на пазара и без очевидни бариери за навлизане в индустрията. Производственият капацитет е разпределен главно между големи предприятия като Sinopec и PetroChina, както и частни предприятия и съвместни предприятия. На 26 септември 2019 г. фючърсите на стирен бяха официално листнати и търгувани на стоковата борса в Далян.

Като ключово звено в индустриалната верига нагоре и надолу по веригата, стиренът играе важна роля в производството на суров петрол, въглища, каучук, пластмаси и други продукти. През последните години производственият капацитет и добивът на стирен в Китай нараснаха бързо. През 2022 г. общият производствен капацитет на стирен в Китай достигна 17,37 милиона тона, което е увеличение с 3,09 милиона тона в сравнение с предходната година. Ако планираните съоръжения бъдат пуснати в експлоатация по график, общият производствен капацитет ще достигне 21,67 милиона тона, което е увеличение с 4,3 милиона тона.

Между 2020 и 2022 г. производството на стирен в Китай достигна съответно 10,07 милиона тона, 12,03 милиона тона и 13,88 милиона тона; обемът на вноса е съответно 2,83 милиона тона, 1,69 милиона тона и 1,14 милиона тона; обемът на износа е съответно 27 000 тона, 235 000 тона и 563 000 тона. Преди 2022 г. Китай беше нетен вносител на стирен, но степента на самодостатъчност със стирен в Китай достигна 96% през 2022 г. Очаква се до 2024 или 2025 г. обемът на вноса и износа да се балансира и Китай да се превърне в нетен износител на стирен.

По отношение на потреблението надолу по веригата, стиренът се използва главно за производството на продукти като PS, EPS и ABS. Сред тях, делът на потреблението на PS, EPS и ABS е съответно 24,6%, 24,3% и 21%. Въпреки това, дългосрочното използване на капацитета на PS и EPS е недостатъчно, а новият капацитет е ограничен през последните години. За разлика от това, ABS постоянно увеличава търсенето поради концентрираното разпределение на производствения си капацитет и значителните печалби в индустрията. През 2022 г. вътрешният производствен капацитет на ABS е 5,57 милиона тона. През следващите години вътрешният ABS планира да увеличи производствения си капацитет с приблизително 5,16 милиона тона годишно, достигайки общ производствен капацитет от 9,36 милиона тона годишно. С производството на тези нови устройства се очаква делът на потреблението на ABS в потреблението на стирен надолу по веригата постепенно да се увеличава в бъдеще. Ако планираното производство надолу по веригата може да бъде успешно постигнато, се очаква ABS да изпревари EPS като най-големия продукт надолу по веригата от стирен през 2024 или 2025 г.

Въпреки това, вътрешният пазар на EPS е изправен пред ситуация на свръхпредлагане, с очевидни регионални характеристики на продажбите. Засегнато от COVID-19, държавното регулиране на пазара на недвижими имоти, оттеглянето на политически дивиденти от пазара на домакински уреди и сложната макроикономическа среда за внос и износ, търсенето на пазара на EPS е под натиск. Въпреки това, поради изобилните ресурси на стирен и широкото търсене на различни качествени стоки, съчетано с относително ниските бариери за навлизане в индустрията, продължават да се стартират нови производствени мощности за EPS. На фона на трудностите при съгласуване на растежа на търсенето надолу по веригата, феноменът на „инволюция“ в местната индустрия за EPS може да продължи да ескалира.

Що се отнася до пазара на полистирен, въпреки че общият производствен капацитет е достигнал 7,24 милиона тона, през следващите години полистиренът планира да добави приблизително 2,41 милиона тона/годишно нов производствен капацитет, достигайки общ производствен капацитет от 9,65 милиона тона/годишно. Въпреки това, предвид ниската ефективност на полистирена, се очаква, че много нови производствени мощности ще бъдат трудни за стартиране на производство навреме, а бавното потребление надолу по веригата ще увеличи допълнително натиска от свръхпредлагане.

По отношение на търговските потоци, в миналото стирен от Съединените щати, Близкия изток, Европа и Югоизточна Азия е текъл към Североизточна Азия, Индия и Южна Америка. През 2022 г. обаче настъпиха някои промени в търговските потоци, като основните дестинации за износ станаха Близкият изток, Северна Америка и Югоизточна Азия, докато основните области на входящия поток бяха Североизточна Азия, Индия, Европа и Южна Америка. Регионът на Близкия изток е най-големият износител на стиренови продукти в света, като основните му направления на износ включват Европа, Североизточна Азия и Индия. Северна Америка е вторият по големина износител на стиренови продукти в света, като по-голямата част от доставките на САЩ се изнасят за Мексико и Южна Америка, а останалата част се доставя за Азия и Европа. Страни от Югоизточна Азия като Сингапур, Индонезия и Малайзия също изнасят определени стиренови продукти, главно за Североизточна Азия, Южна Азия и Индия. Североизточна Азия е най-големият вносител на стирен в света, като Китай и Южна Корея са основните страни вносители. Въпреки това, през последните две години, с непрекъснатото бързо разширяване на производствения капацитет на Китай за стирен и огромните промени в международните регионални ценови разлики, растежът на китайския износ се увеличи значително, възможностите за обратен арбитраж към Южна Корея и Китай се увеличиха, а морският транспорт се разшири и до Европа, Турция и други места. Въпреки че има голямо търсене на стирен на пазарите в Южна Азия и Индия, те в момента са важни вносители на стиренови продукти поради липсата на етиленови ресурси и по-малкото количество инсталации за стирен.

В бъдеще стиреновата индустрия на Китай ще се конкурира с вноса от Южна Корея, Япония и други страни на вътрешния пазар, а след това ще започне да се конкурира с други източници на стоки на пазари извън континентален Китай. Това ще доведе до преразпределение на световния пазар.