1 、Преглед на пазара: Цените на PTA поставят ново ниско през август

През август пазарът на PTA изпита значителен широк спад, като цените достигнаха ново ниско ниво за 2024 г. Тази тенденция се дължи главно на значителното натрупване на PTA инвентаризацията през текущия месец, както и трудността за ефективно облекчаване на проблема с инвентаризацията Закъсване при липса на мащабно изключване на оборудването и намаляване на производството. Междувременно спадът на международния пазар на суров нефт не успя да осигури ефективна поддръжка на разходите за PTA, като допълнително изостря своя натиск върху цените.

2 、Анализ на страната на доставките: Високо производствен капацитет, инвентар достига нови максимуми

Понастоящем процентът на експлоатацията на производствения капацитет на PTA остава на високо ниво, а предлагането на стоки е изключително изобилно. От 2024 г. месечното производство на PTA значително се е увеличило в сравнение със същия период на миналата година и се очаква да достигне исторически връх. Това високо производство директно доведе до нов висок в социалния инвентар на PTA, превръщайки се в ключов фактор за потискане на спот цените. Въпреки че високата експлоатационна скорост на полиестерната индустрия надолу по веригата до известна степен забави натрупването на PTA инвентар, без централизираното поддръжка и намаляване на производството на мащабни PTA инсталации, ситуацията на свръхпредпадане е трудно да се обърне и пазарът има a Песимистично отношение към бъдещата тенденция на PTA.

3 、Анализ на страната на търсенето: Търсенето не достига очакванията, производството на полиестер започва на ниско ниво

Слабостта от страна на търсенето е друга важна причина за намаляването на цените на PTA. Непрекъснатото увеличаване на разходите за полимеризация в ранния етап доведе до спад на печалбите за полиестерни продукти, принуждавайки някои фабрики за полиестер да приемат стратегия за намаляване на производството и повишаване на цените. Тази верижна реакция доведе до непрекъснат спад на процента на производство на полиестер и през август повечето фабрики за полиестер се присъединиха към редиците на намаляване на производството, което води до значително намаляване на търсенето на PTA. Ниската готовност на фабриките за полиестер за получаване на стоки се дължи главно на консумацията на инвентаризация и дългосрочни източници на договори, като допълнително изостря дисбаланса на търсенето на доставка на PTA.

4 、Налягане на запасите и пазарни очаквания

Въз основа на настоящата ситуация на предлагане и предлагане, PTA се очаква да натрупа около 300000 тона през август, което води до широк спад на цените. Гледайки напред, налягането на доставките на пазара на PTA остава огромно, главно поради ограничените централизирани съоръжения за поддръжка и факта, че повечето големи съоръжения са завършили поддръжката в рамките на годината. Очаква се месечното производство на PTA да остане на високо ниво от над 6 милиона тона на месец в бъдеще. Дори ако производството на полиестер надолу по веригата започне да се възстановява, ще бъде трудно да се усвоят напълно толкова високо производство и налягането на доставките ще продължи да съществува.

5 、Поддръжка на разходите и слаб модел на трептене

Въпреки че е изправен пред много отрицателни фактори на пазара, международният пазар на суров нефт все още осигурява известна поддръжка на разходите за PTA. На макро ниво опасенията относно глобалната икономическа рецесия доведоха до общ спад на цените на стоките, но нарастващото очакване за намаляване на лихвите доведе до нотка на топлина на пазара. От страна на доставките, несигурността на геополитическите рискове и политиката за намаляване на производството на OPEC+продължават да се отразяват на пазара на петрол. От страна на търсенето очакването за дестактиране на суров нефт все още съществува. При комбинирания ефект на тези фактори пазарът на нефт представя ситуация на смесени дълги и къси позиции, като таксите за обработка на PTA се колебаят между 300-400 юана/тон. Следователно, въпреки огромния натиск на доставките, подкрепата на разходите на международния суров нефт все още може да доведе до слаб и променлив модел на пазара на PTA.

6 、Заключение и перспектива

В обобщение, пазарът на PTA ще бъде изправен пред значителен натиск на предлагането в бъдеще, а слабата страна на търсенето допълнително ще изостри песимистичните настроения на пазара. Въпреки това, ролята за подкрепа на разходите на международния суров нефт не може да бъде игнорирана, което до известна степен може да забави спада на цените на PTA. Следователно се очаква пазарът на PTA да влезе в период на слаба нестабилност.