1. Анализ на пазарната тенденция на чист бензен

Наскоро пазарът на чист бензен отбеляза два последователни ръста през делничните дни, като нефтохимическите компании в Източен Китай непрекъснато коригираха цените си, с кумулативно увеличение от 350 юана/тон до 8850 юана/тон. Въпреки лекото увеличение на запасите в пристанищата в Източен Китай до 54 000 тона през февруари 2024 г., цената на чистия бензен остава силна. Каква е движещата сила зад това?

Първо, забелязахме, че продуктите надолу по веригата от чист бензен, с изключение на капролактам и анилин, претърпяха значителни загуби. Въпреки това, поради бавното проследяване на цените на чистия бензен, рентабилността на продуктите надолу по веригата в регион Шандонг е сравнително добра. Това показва пазарни различия и стратегии за реагиране в различните региони.

Второ, представянето на чистия бензен на външния пазар остава силно, със значителна стабилност и леки колебания по време на периода на Пролетния фестивал. Цената FOB в Южна Корея остава на 1039 долара за тон, което все още е с около 150 юана/тон по-високо от вътрешната цена. Цената на BZN също остана на сравнително високо ниво, надхвърляйки 350 долара за тон. Освен това, пазарът за трансфер на петрол в Северна Америка дойде по-рано от предишни години, главно поради лошата логистика и транспорт в Панама и спада в производството, причинен от силно студено време в ранния етап.

Въпреки че има натиск върху цялостната рентабилност и експлоатацията на чистия бензен надолу по веригата и има недостиг на доставки на чист бензен, отрицателната обратна връзка върху рентабилността надолу по веригата все още не е предизвикала мащабно явление на спиране. Това показва, че пазарът все още търси баланс и чистият бензен, като важна химическа суровина, все още има напрежение в доставките.

снимка

2. Перспективи за тенденциите на пазара на толуен

На 19 февруари 2024 г., с края на празника на пролетта, пазарът на толуен имаше силна бича атмосфера. Пазарните котировки в Източен и Южен Китай се повишиха, като средното увеличение на цените достигна съответно 3,68% и 6,14%. Тази тенденция се дължи на високата консолидация на цените на суровия петрол по време на празника на пролетта, което ефективно подкрепя пазара на толуен. В същото време участниците на пазара имат силни бичи намерения към толуена и притежателите коригират цените си съответно.

Въпреки това, настроенията за покупка на толуен надолу по веригата са слаби, а скъпите източници на стоки са трудни за търговия. Освен това, в края на март ще бъде извършена поддръжка на звеното за преструктуриране на определена фабрика в Далиан, което ще доведе до значително намаляване на външните продажби на толуен и значително затягане на пазарната циркулация. Според статистиката на Baichuan Yingfu, ефективният годишен производствен капацитет на толуеновата индустрия в Китай е 21,6972 милиона тона, с коефициент на експлоатация от 72,49%. Въпреки че общото оперативно натоварване на толуен на място е стабилно в момента, има ограничени положителни насоки от страна на предлагането.

На международния пазар цената FOB на толуен се е колебала в различните региони, но общата тенденция остава силна.

3. Анализ на пазарната ситуация на ксилен

Подобно на толуена, пазарът на ксилен също показа положителна атмосфера, когато се завърна на пазара след празниците на 19 февруари 2024 г. Основните цени на пазарите в Източен и Южен Китай се увеличиха, като средното увеличение на цените е съответно 2,74% и 1,35%. Тази възходяща тенденция е повлияна и от покачването на международните цени на суровия петрол, като някои местни рафинерии повишиха външните си котировки. Притежателите на акции са позитивно настроени, като спот цените на основния пазар се покачват. Въпреки това, настроенията за изчакване надолу по веригата са силни и спот сделките следват предпазливо.

Заслужава да се отбележи, че преструктурирането и поддръжката на фабриката в Далян в края на март ще увеличат търсенето на външни доставки на ксилен, за да се компенсира недостигът в доставките, причинен от поддръжката. Според непълна статистика от Baichuan Yingfu, ефективният производствен капацитет на ксиленовата индустрия в Китай е 43,4462 милиона тона, с коефициент на експлоатация от 72,19%. Очаква се поддръжката на рафинерии в Луоян и Дзянсу допълнително да намали предлагането на пазара, осигурявайки подкрепа за пазара на ксилен.

На международния пазар цената FOB на ксилола също показва смесена тенденция на възходи и падения.

4. Нови развития на пазара на стирен

Пазарът на стирен претърпя необичайни промени след завръщането на Пролетния фестивал. Под двойния натиск на значително увеличение на запасите и бавно възстановяване на пазарното търсене, пазарните котировки показаха широка възходяща тенденция, следвайки логиката на разходите и тенденцията на щатския долар. Според данни към 19 февруари, цената на стирена в Източен Китай се е повишила до над 9400 юана/тон, което е с 2,69% повече от последния работен ден преди празника.

По време на Пролетния фестивал, цените на суровия петрол, щатските долари и разходите показаха силна тенденция, което доведе до кумулативно увеличение на запасите от над 200 000 тона стирен в пристанищата на Източен Китай. След празника цената на стирена се отдели от влиянието на търсенето и предлагането и вместо това достигна високо ниво с повишаването на себестойността. В момента обаче стиренът и основните му преработвателни индустрии са в дългосрочно състояние на загуба, с неинтегрирани нива на печалба около -650 юана/тон. Поради ограниченията на печалбата, фабриките, които са планирали да намалят натоварването си преди празника, не са започнали да увеличават оперативните си нива. От страна на преработвателните предприятия, строителството на някои фабрики, свързани с празниците, бавно се възстановява и общите пазарни основи все още са слаби.

Въпреки високия ръст на пазара на стирен, отрицателното въздействие надолу по веригата може постепенно да стане очевидно. Като се има предвид, че някои фабрики планират да рестартират в края на февруари, ако устройствата за паркиране могат да бъдат рестартирани по график, натискът върху предлагането на пазара ще се увеличи допълнително. По това време пазарът на стирен ще се фокусира главно върху намаляване на запасите, което до известна степен може да намали логиката на увеличение на разходите.

Освен това, от гледна точка на арбитража между чист бензен и стирен, текущата ценова разлика между двете е около 500 юана/тон и тази ценова разлика е намалена до относително ниско ниво. Поради ниската рентабилност в стиреновата индустрия и продължаващата подкрепа на разходите, ако пазарното търсене постепенно се възстанови