1. Преглед на общото оперативно състояние

През 2024 г. цялостното функциониране на химическата промишленост на Китай не е добро под влиянието на цялостната среда. Нивото на рентабилност на производствените предприятия като цяло е намаляло, поръчките на търговските предприятия са намалели, а натискът върху пазарните операции се е увеличил значително. Много компании се стремят да проучат задграничните пазари, за да търсят нови възможности за развитие, но настоящата световна пазарна среда също е слаба и не е осигурила достатъчен импулс за растеж. Като цяло, химическата промишленост на Китай е изправена пред значителни предизвикателства.

2. Анализ на състоянието на печалбата от насипни химикали

За да се получи по-задълбочено разбиране за функционирането на китайския химически пазар, беше проведено проучване на 50 вида химикали на едро и бяха анализирани средното ниво на маржа на печалба в индустрията и темпът на промяна на годишна база от януари до септември 2024 г.

Разпределение на продуктите, генериращи печалба и загуба: Сред 50-те вида химикали на едро, 31 продукта са в печелившо състояние, което представлява приблизително 62%; 19 продукта са в губещо състояние, което представлява приблизително 38%. Това показва, че въпреки че повечето продукти са все още печеливши, делът на продуктите, генериращи загуба, не може да бъде пренебрегнат.

Годишна промяна в маржа на печалбата: От гледна точка на темпа на промяна на годишна база, маржът на печалбата на 32 продукта е намалял, представлявайки 64%; Маржът на печалбата само на 18 продукта се е увеличил на годишна база, представлявайки 36%. Това отразява, че общата ситуация тази година е значително по-слаба от миналата година и въпреки че маржовете на печалба на повечето продукти все още са положителни, те са намалели в сравнение с миналата година, което показва лошо цялостно представяне.

3、 Разпределение на нивата на маржа на печалба

Марж на печалба на печеливши продукти: Нивото на маржа на печалба на повечето печеливши продукти е концентрирано в диапазона от 10%, като малък брой продукти имат ниво на маржа на печалба над 10%. Това показва, че въпреки че цялостното представяне на химическата промишленост на Китай е печелившо, нивото на рентабилност не е високо. Като се вземат предвид фактори като финансови разходи, разходи за управление, амортизация и др., нивото на маржа на печалба на някои предприятия може допълнително да намалее.

Марж на печалба от продукти, носещи загуби: При химикалите, носещи загуби, повечето от тях са концентрирани в диапазона на загубите от 10% или по-малко. Ако предприятието принадлежи към интегриран проект и има собствено съчетаване на суровини, тогава продукти с леки загуби все още могат да постигнат рентабилност.

4. Сравнение на състоянието на рентабилност на индустриалната верига

Фигура 4 Сравнение на маржовете на печалба на 50-те най-големи химически продукта в Китай през 2024 г.

Въз основа на средното ниво на марж на печалба на индустриалната верига, към която принадлежат 50 продукта, можем да направим следните заключения:

Продукти с висока печалба: PVB фолио, октанол, тримелитов анхидрид, оптичен COC и други продукти показват силни характеристики на рентабилност, със средно ниво на марж на печалба над 30%. Тези продукти обикновено имат специални свойства или са разположени на относително по-ниска позиция в индустриалната верига, с по-слаба конкуренция и относително стабилни маржове на печалба.

Продукти, генериращи загуби: Преработката на петрол до етиленгликол, хидрогениран фталов анхидрид, етилен и други продукти показва значителни загуби, със средно ниво на загуби над 35%. Етиленът, като ключов продукт в химическата промишленост, косвено отразява лошите резултати на китайската химическа промишленост като цяло.

Производителност на индустриалната верига: Общото представяне на индустриалните вериги C2 и C4 е добро, с най-голям дял на печеливши продукти. Това се дължи главно на спада в разходите за продукти надолу по веригата, причинен от бавния суровинния край на индустриалната верига, а печалбите се предават надолу по веригата. Производителността на суровинния край нагоре по веригата обаче е слаба.

5. Краен случай на годишна промяна в маржа на печалбата

Малеинов анхидрид на базата на N-бутан: Маржът на печалбата му е с най-голяма промяна на годишна база, като се е изместил от състояние на ниска печалба през 2023 г. към загуба от около 3% от януари до септември 2024 г. Това се дължи главно на намалението на цената на малеиновия анхидрид на годишна база, докато цената на суровината n-бутан се е увеличила, което е довело до увеличени разходи и намалена стойност на продукцията.

Бензоен анхидрид: Маржът на печалбата му се е увеличил значително с близо 900% на годишна база, което го прави най-екстремният продукт по отношение на промените в печалбата за насипни химикали през 2024 г. Това се дължи главно на лудия ръст на световния пазар, причинен от оттеглянето на INEOS от световния пазар за фталов анхидрид.

6. Бъдещи перспективи

През 2024 г. химическата промишленост на Китай отбеляза годишен спад в общите приходи и значително намаление на рентабилността, след като отбеляза намаляване на натиска върху разходите и спад в ценовите центрове на продуктите. На фона на стабилни цени на суровия петрол, рафинерийната индустрия отбеляза известно възстановяване на печалбите, но темпът на растеж на търсенето се забави значително. В производството на химическа продукция на едро противоречието на хомогенизацията е по-силно изразено, а средата на търсене и предлагане продължава да се влошава.

Очаква се китайската химическа промишленост да продължи да се сблъсква с известен натиск през втората половина на 2024 г. и през 2025 г., а корекцията на индустриалната структура ще продължи да се задълбочава. Очаква се пробивите в ключовите технологии и новите продукти да стимулират продуктовите подобрения и да насърчат устойчивото развитие на висококачествени продукти с висока печалба. В бъдеще китайската химическа промишленост трябва да положи повече усилия в областта на технологичните иновации, структурните корекции и развитието на пазара, за да се справи с настоящите и бъдещите предизвикателства.